今年以來(lái)，資本市場(chǎng)改革步履不停，注冊(cè)制改革正從科創(chuàng)板這塊“試驗(yàn)田”，邁向存量市場(chǎng)的“深水區(qū)”。

　　結(jié)合科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，全國(guó)人大代表、北京證監(jiān)局局長(zhǎng)賈文勤昨日接受上證報(bào)記者采訪，闡述了她對(duì)注冊(cè)制的理解。她認(rèn)為，注冊(cè)制有三個(gè)原則必須堅(jiān)持：尊重注冊(cè)制的基本內(nèi)涵，借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征。

　　在賈文勤看來(lái)，注冊(cè)制遵循市場(chǎng)化、法治化的基本原則，發(fā)行人在符合基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上，確保法律財(cái)務(wù)的規(guī)范性和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，堅(jiān)持以信息披露為核心，強(qiáng)調(diào)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任義務(wù)，使投資者可以獲得必要的信息，對(duì)證券價(jià)值進(jìn)行自主判斷并作出是否投資的決策。

　　她尤其強(qiáng)調(diào)，注冊(cè)制不是不審、不管。尤其是考慮到我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間比較短，基礎(chǔ)制度和市場(chǎng)機(jī)制尚不成熟，市場(chǎng)約束力量、司法保障機(jī)制等還不完善，仍然需要監(jiān)管部門發(fā)揮一定的把關(guān)作用。

　　審核、注冊(cè)環(huán)節(jié)

　　共同發(fā)揮嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)的作用

　　科創(chuàng)板注冊(cè)制的發(fā)行審核分為審核和注冊(cè)兩個(gè)環(huán)節(jié)。上交所負(fù)責(zé)科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊(cè)。

　　賈文勤認(rèn)為，注冊(cè)工作不是重新審核、雙重審核，是使發(fā)行人更符合科創(chuàng)板注冊(cè)制改革相關(guān)要求，并不是回到行政審批的老路。

　　她表示，上述做法是結(jié)合我國(guó)國(guó)情，對(duì)證券發(fā)行注冊(cè)制工作機(jī)制所作的有益探索。從制度設(shè)計(jì)上，現(xiàn)有安排有利于在注冊(cè)制試點(diǎn)階段，綜合利用好證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化配置上交所的監(jiān)管資源，共同保質(zhì)保量做好發(fā)行審核和注冊(cè)工作，防控好潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此不存在所謂的“重復(fù)審核”。

　　在實(shí)施效果方面，上述工作機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，保證了注冊(cè)制試點(diǎn)階段盡最大可能兼顧發(fā)行審核和注冊(cè)工作的質(zhì)量和效率，確保了注冊(cè)制改革試點(diǎn)平穩(wěn)落地，實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)。

　　以北京地區(qū)為例，截至目前，已有7家公司被上交所終止審核，2家公司被證監(jiān)會(huì)終止或不予注冊(cè)，約占上交所受理北京轄區(qū)科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)總數(shù)的20%，這充分體現(xiàn)了監(jiān)管工作的有效性。

　　注冊(cè)制下 企業(yè)上市條件包容性增強(qiáng)

　　科創(chuàng)板設(shè)置了多元、包容的上市條件，允許尚未盈利、同股不同權(quán)、紅籌等特殊類型企業(yè)上市。賈文勤表示，科創(chuàng)板推出后，有相當(dāng)一批按照原有發(fā)行上市條件不能登陸資本市場(chǎng)的科創(chuàng)企業(yè)，最終成功在A股市場(chǎng)發(fā)行上市。

　　賈文勤認(rèn)為，現(xiàn)行發(fā)行上市條件的設(shè)置，充分考慮了我國(guó)當(dāng)前的法治環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和誠(chéng)信環(huán)境。今后，隨著注冊(cè)制改革進(jìn)一步推進(jìn)，投資者逐步走向成熟，市場(chǎng)約束逐步形成，誠(chéng)信水平逐步提高，有關(guān)要求與具體做法將根據(jù)市場(chǎng)實(shí)踐情況逐步調(diào)整和完善。

　　審核、注冊(cè)時(shí)限明確

　　回復(fù)質(zhì)量決定上市節(jié)奏

　　科創(chuàng)板發(fā)行上市審核設(shè)置了嚴(yán)格的時(shí)限，并制度化確保審核公開透明、高效和可預(yù)期。

　　賈文勤認(rèn)為，過(guò)去一年，科創(chuàng)板注冊(cè)工作與發(fā)行上市審核工作有序、高效銜接，在確保工作質(zhì)量的情況下，相關(guān)部門不斷優(yōu)化工作機(jī)制，形成監(jiān)管合力，持續(xù)提升了工作效率。

　　在她看來(lái)，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)問(wèn)詢回復(fù)的速度和質(zhì)量，直接決定了發(fā)行人的上市節(jié)奏。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，北京轄區(qū)截至目前已注冊(cè)生效的20家科創(chuàng)板上市公司，上市周期短至不足100天。

　　賈文勤說(shuō)，在同樣的審核程序下，也有發(fā)行人因經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等重要事項(xiàng)核查不清、對(duì)科創(chuàng)屬性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則理解不到位，又或者因新冠肺炎疫情導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)困難等因素，影響了回復(fù)的時(shí)效，客觀上延長(zhǎng)了上市周期。